美菜网赴美IPO,生鲜电商战局里究竟谁的“菜篮子”更大?

生鲜电商纷纷传出IPO消息,足以可见赛道的火热,美菜网虽未正式回应上市传闻,但消息并非空穴来风,而主打B2B模式的美菜网在一众生鲜电商品牌下又有哪些差异化的打法?要想进入资本到底有哪些底气呢?

近几年的生鲜电商俨然处在风口中的风口,顺势而上、蓬勃发展,阿里、京东、拼多多等电商头部巨头切入生鲜板块,美团、饿了么加快生鲜布局,叮咚买菜、海上鲜、每日优鲜、中农网等等生鲜电商企业兴起。

经历2019年的寒冬期,2020年突如其来的一场疫情给生鲜电商注入了更大的生机,Fastdata极数数据显示,2020年上半年生鲜电商交易额达1821.2亿元,同比增长137.6%,已超2019全年,生鲜电商赛道迎来了需求红利。

在如火如荼的发展之下,各家生鲜电商也开启了奔赴资本之路,寻求更大的发展机会,今年2月每日优鲜已启动上市计划,叮咚买菜近日宣布已完成3.3亿美元D+轮融资正考虑赴美上市。

近期,据IFR报道,中国生鲜移动电商平台美菜网也传出了IPO,考虑最早今年赴美上市,计划筹资5亿美元。知情人士称,该公司正在与财务顾问就潜在的IPO事宜进行合作。但美菜网的一位发言人拒绝向IFR发表评论。

生鲜电商纷纷传出IPO消息,足以可见赛道的火热,美菜网虽未正式回应上市传闻,但消息并非空穴来风,而主打B2B模式的美菜网在一众生鲜电商品牌下又有哪些差异化的打法?要想进入资本到底有哪些底气呢?

身处蓝海,美菜网靠B端打江山

说到美菜网,疫情之前在普罗大众中并不知名,即使估值已达70亿。

出生于2014年的美菜网,是一家F2B模式的生鲜供应链企业,致力于用互联网思维改变国内现有的农业和餐饮供应链,采取控货自营模式,以冷链物流网络为基础,专注为全国近千万家餐厅提供全品类、全程无忧的一站式餐饮食材采购服务。

营收上,在疫情出现之前的2019年四季度,美菜网CEO刘传军曾透露,美菜网的营业额已超140亿元,占据餐饮供应链领域第一名的位置。虽然当时仍处于亏损的状态,但有较好的现金流,预计在2020年年底实现盈利,并在2021年实现规模化盈利。

此外,美菜网依靠良好的上游江湖配送地位,助其拿到了更多的议价砝码,并联合上游厂家定制专属品牌。2020年,在沪苏,美菜和联合利华启动联合拜访,主打鸡精品类,最高峰一天卖4157箱。可见,专攻B端的美菜网实力不一般。

规模发展上,截至2019年8月数据,美菜网已拥有员工4万名,实现累计服务商户超300万家,覆盖200多个城市,在52个城市建立了74个仓储中心,仓面积约80万平米,日包裹处理量超520万个,配送车辆17000余辆,日配送次数超15000次。创建5年来,美菜网已卖出30多亿斤果蔬,配送里程超过80万公里。

井序有条的供应链,助力美菜网在生鲜电商B端市场取得了一定的地位,这也是同类的垂直玩家每日优鲜、叮咚买菜望尘莫及的。

美菜网赴美IPO,生鲜电商战局里究竟谁的“菜篮子”更大?

融资方面,天眼查显示,美菜网共获得8轮融资,融资总额超85亿元,自2014年获得真格基金1000万元的天使轮投资之后,除2017年外,每年均进行两次融资。最近一笔融资在2018年10月5日,投资方包括顺为资本、真格基金、蓝湖资本等。

值得一提的是,去年7月,随着复星集团前CFO王灿的加入,美菜网估值已达500亿元人民币。

以此来看,美菜网确实在B端市场打下了一片不小的天地,但无奈实力并未与运气并存,2020年一场猝不及防的疫情打破了原有的发展轨迹,美菜网也由此陷入了生存困境。

发力C端市场,弱肉强食下争排位

从另一个维度来看,侧重B端市场的美菜网,其实过的并不如意。

公开数据显示,2020年前两个月,全国餐饮企业注销超1.3万家。相比2019年,2020年餐饮业营收中78%的企业损失达100%以上,9%损失在九成以上,7%损失在七成到九成之间。

可见疫情对餐饮行业的影响之大,而主攻B端餐饮的美菜网必定首遭其冲,由此造成的损失恐怕一时之间也难以消化,为自救只能另寻出路。

除此之外,B端模式并不尽完美,与“京东模式”类似,但又不属于完全自营自有,而是采取加盟方式,虽属轻资产,却对企业的运营管理能力有很大的考验,一旦一个环节出现问题,则会导致整体受到波及。

由此种种,2020年2月,美菜网转战C端市场,旗下美菜商城在支付宝上线小程序,仅上线一周,日活跃用户量就突破了10万,新增用户80万,用户复购和留存率达到了40%,这也打响了美菜网进军C端的第一枪。

同期,聘任原沃尔玛中国首席采购与市场官刘晓恩担任首席商品官,负责大供应链体系,同时接入蚂蚁金服旗下花呗、花呗分期、网商银行贷款等消费金融业务,以形成商业模式闭环。

大刀阔斧的进军C端,美菜网也确实取得了一定的成绩,有媒体报道称,2020年中旬,美菜网转型C端后业绩已恢复了70%-80%。

虽分得了一定的红利,但反观现在的生鲜电商C端市场,巨头玩家众多,后浪美菜网想要从头部玩家手中抢食并不容易。

根据CNPP品牌榜中榜大数据研究数据,《2021年生鲜电商十大品牌榜中榜》中位列前三的生鲜电商为天猫生鲜、京东生鲜、盒马,前十的企业中有六家来自巨头阿里、京东、美团、苏宁。

2020年12月初,十荟团完成阿里领投1.96亿美元C3轮融资。背靠巨头,十荟团迅猛发力,2021年1月29日,日单量突破1500万单。目前,十荟团已覆盖了华北、华东、华中、西南等七个大区,拥有60余万团长,数千万用户。

由此来看,单打独斗的美菜网显得势单力薄,虽市场已成“香饽饽”,但要真正创下一片天并不容易。

美菜网赴美IPO,生鲜电商战局里究竟谁的“菜篮子”更大?

另外,从产品体验上来看,配送时效,盒马鲜生、美团买菜、每日优鲜等都是支持0.5小时到1小时或半日达,美菜网则是次日达。起送金额上,大多数的生鲜电商设置默认0元起送,美菜网则为满50包邮起送。

以此来看,在品质一致的情况下用户或会选择其它电商,则后期用户留存或转化将成难题。

此外,赛道火热、资本看好,各玩家烧钱不止,2020年10月,拼多多黄铮强调,在农业生鲜领域加大投入,未来5年投入不低于500亿元。2020年11月,滴滴CEO程维在内部大会表示:滴滴对橙心优选投入不设上限,全力拿下市场第一名。2020年12月,由刘强东亲自带队,宣布7亿美元战略投资兴盛优选。

烧钱比拼之下,资金链吃紧也成为了美菜网不得不面对的困境。

综合以上,2018年10之后再未有新的融资进账的美菜网,此时机传出IPO消息,不得不让人浮想联翩,而在C端的烧钱大战中是出局还是出众,或在IPO中才能迎来转机。

对标每日优鲜、叮咚买菜,美菜网能不能“优先出位”?

事实上,如今的生鲜电商市场已是一片红海,各路玩家进驻,高手过招,硝烟四起,但对标今年同样有IPO消息的垂直类玩家每日优鲜、叮咚买菜,在B端有优势的美菜网能不能拔得头筹?我们或许可以从以下几个维度来做下考量。

规模上,成立于2014年的每日优鲜,产品覆盖果蔬、海鲜肉禽、牛奶、零食等全品,采用“城市分选中心+社区微仓”的前置仓模式,最快能30分钟送达。截至到目前,拥有超1500个前置仓,SKU超4000个,虽SKU数量不多,但在此模式下,前置仓周转平均周期可达1.5天,生鲜损耗率不到1%。

而成立于2017年的叮咚买菜,产品同样覆盖面齐全,采用“城批采购+社区前置仓”的前置仓模式和自建物流体系,最快29分钟送达。截至目前,已有前置仓1000个,SKU超10000个,开通了北京、上海、深圳、杭州等30多个城市,服务全国近3000万用户。

相比之下,2020年才发力C端市场的美菜网,实力显然远不及每日优鲜和叮咚买菜,但在B端领域,美菜网的实力也是两者触不可及的,且随着疫情的远去,餐饮行业的回暖,B端或仍是主战场。

根据国家统计局2021年3月发布的数据,2021年1-2月份,全国餐饮收入7085亿元,同比增长68.9%,限额以上单位餐饮收入1459亿元,同比增长61.8%。已接近于2019年1-2月水平,两者增速分别较上年同期大幅上涨112.0个、101.5个百分点。

以此来看,随着B端餐饮行业的复苏,主打B端餐饮链的美菜网显然也迎来了转机,依托原有的“两端一链一平台”模式,继续强攻B端仍能为美菜网带来不小的收获。

看似前景明朗,但实际上,美菜网在一级市场上的关注度并没有上面两者高,对比每日优鲜在去年12月完成第11轮融资后,估值约为30亿美元;叮咚买菜在近日刚刚完成第10轮融资,目前估值超过20亿美元;美菜网在2018年之后再无融资消息,2020年还传出被京东收购的消息。

由此,美菜网的估值虽比两者高,但上市之后能不能获得投资者关注依然是未知。

美菜网赴美IPO,生鲜电商战局里究竟谁的“菜篮子”更大?

而对于资本最关注的盈利层面,每日优鲜CFO王珺曾在2020年公开表示,每日优鲜于2019年年底实现全面盈利。

但至今,尚未有他生鲜电商宣布盈利。以此来看,近来的生鲜电商虽是条好赛道,但要真正从中获取红利并不简单,大浪淘沙之后剩下的玩家不见得就能高枕无忧。

回头来看整个生鲜电商行业,每日优鲜、叮咚买菜、美菜网,虽已具有一定体量,但相比悉数入局的巨头,竞争激烈可见一斑,根据比尔咨询《2020年6月生鲜电商APP活跃用户数》显示,前三中有两家都是巨头下的品牌,京东到家和盒马已经位列第二、第三,远超了老玩家每日优鲜以及叮咚买菜等。

对此,原有的市场份额被蚕食,新进的业务又难以开展,要在这条赛道上继续前行将变得愈发的艰难。

此外,行业同质化严重、重资产成本高、产品服务乱象重生,都将是生鲜电商企业需跨越的一个个坎。

疫情之下,生鲜电商获得了逆势生长的机会,市场由蓝海演变成了红海,资本纷纷看好,这虽能为企业带来更多的发展机会,但也带来了更多的强势对手,作为原有的垂直玩家美菜网虽在B端市场拥有一定地位,但在更为广阔的C端并没有激起太多水花,而登陆二级市场也意味着将面临更多目光的审视。生鲜电商各玩家之间的资本角逐战最终如何收场,依然需要时间来给出答案。

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