“抢跑”的每日优鲜开始掉队叮咚买菜了?

6月底,生鲜电商迎来高光时刻,每日优鲜和叮咚买菜两家前后脚将于6月25日和29日,分别登陆纳斯达克和纽交所,成为国内生鲜电商率先IPO的第一梯队。

25日晚,每日优鲜正式以“MF”为证券代码在纳斯达克挂牌上市,其在本次IPO中总计发行2100万股(含绿鞋2415万股)美国存托股票(ADS)。每日优鲜开盘后破发,跌超18%,盘中跌幅一度超过36%,

作为前置仓模式的“前辈”,每日优鲜遭遇的尴尬境地,本质上在于其在近年来发展情况的不尽如人意,增长停滞甚至到今年第一季度的负增长,使得市场对于这位行动迟缓的“老”玩家失去信心。

“抢跑”的每日优鲜开始掉队叮咚买菜了?

而对于29日即将于纽交所挂牌的叮咚买菜而言,完全不必惊慌。虽然经常被外界与每日优鲜放在同一个篮子里比较,其无论从营收规模、发展路线以及资方背景来看,都已与每日优鲜渐行渐远。

不出意外,市场将对叮咚买菜做出截然不同的反应,而前后脚的IPO,或将成为其与每日优鲜在赛道上距离最近的一次相遇。

1.数据不会说谎:叮咚买菜>每日优鲜*2

无论每日优鲜如何宣称自己在何种条件下盈利,也无论叮咚买菜如何反复提及的自己的复购率为王,数据永远真实而理性,

根据招股书数据披露,虽然两家均处于亏损状态,但在市场争夺战中,每日优鲜在GMV和营收方面,早已被后入局者叮咚买菜反超。

2020年,叮咚买菜的GMV与营收分别为130.3亿元和113.4亿元,年复合增长率为319.2%;每日优鲜的数据则为76.1亿元与61.3亿元,年复合增长率为47.67%。2021年一季度,叮咚买菜实现营业收入38.02亿元,是每日优鲜的2.5倍左右。

值得关注的是,由于2020年疫情影响,两家的在Q1的营收增速较快,但2021年,叮咚买菜仍实现了61%的增长,而每日优鲜则增速已经跌至-9.44%。

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2.跟随者得天下?前置仓VS改造菜场

目前已挂牌上市的每日优鲜,给自己的定位并非是”生鲜电商第一股“,更不是”前置仓生鲜电商第一股“,而是”社区零售数字化第一股“。

在招股书中,每日优鲜提出了(A+B)x N的发展战略,欲将自己打造成社区零售数字化平台。其中,A代表其主营业务前置仓即时零售,B为其2020年下半年推出的智慧菜场业务,N则是指2021年启动的零售云业务。

上市后的每日优鲜定位不再是生鲜电商、生鲜零售商,而是社区零售企业,它的目标是通过多业务布局,进入中国更多城市、更多业态,通过做数字化平台赋能社区零售板块的商超、菜场和小店及更多企业。但截至目前,每日优鲜的收入来源依然还是靠前置仓的产品销售,其他业务目前还并未见到明显起色。

“抢跑”的每日优鲜开始掉队叮咚买菜了?

作为前置仓模式的“先驱”,每日优鲜的这一定位,不难感知到其在前置仓模式上的些许失意。

数据显示,每日优鲜在全国16个城市运营了631个前置仓,但是2019年年底每日优鲜公布的数字还是20个城市1500个前置仓,这说明每日优鲜在疫情机遇期间反而出现了战略收缩,而且收缩比例达到了一半以上。

反观叮咚买菜,叮咚买菜截至2021年3月31日,已在全国29个城市开展业务,自营网络由40个城市分选中心和950多个前置仓组成。基于华东地区的高渗透率,正在以前置仓模式持续向一二线城市扩张。甚至于近日进军福建,与盘踞于华南的朴朴超市正面开战。而因为后者,盒马鲜生曾全线退出福州。

“抢跑”的每日优鲜开始掉队叮咚买菜了?

可见,能把前置仓做好且充满信心的叮咚买菜,与另辟蹊径走向B端的每日优鲜,无论从规模、模式还是未来战略来看,再也不是同一赛道的竞争对手了。

这不禁让人想起,当年的c2c电商江湖,易趣是国内首创,但被跟当年的跟随者淘宝,反超并淘汰出市场;而在电子地图市场,凯立德曾具有先发优势,现在已经被百度地图等后起之秀打得丢盔弃甲。

3. 资本的眼光

由于前置仓模式的“重”,每日优鲜和叮咚买菜都经历了10轮以上的融资。

“抢跑”的每日优鲜开始掉队叮咚买菜了?

(每日优鲜融资情况)

企查查统计,每日优鲜前后共经历12轮融资,投资机构包括时代资本、腾讯投资、高盛集团、青岛市政府引导基金等。而叮咚买菜则先后完成了 10 轮融资,其投资方基本占据了投资圈的 ” 半壁江山 “。

与每日优鲜股东集中在国内不同,环球老虎基金、新加坡泛大西洋、软银都是叮咚买菜的主要股东,甚至被称为投资女皇的徐新的今日资本持股5.1%。而无论京东、美团、携程、三只松鼠、地平线、蔚来等明星公司都有徐新投资的痕迹。

“抢跑”的每日优鲜开始掉队叮咚买菜了?

(叮咚买菜融资情况)

提到京东,生鲜的前置仓模式与京东的自建供应链模式确有类似。京东于2007年开始自建物流,但却一直亏损,就是因为仓储、物流的重投入拖累了京东的业绩,直到 2016 财年,京东净利润才首次为正,达 10 亿元人民币。

京东用了 9 年实现盈利。但从京东上市获益的资本包括 DST、今日资本、红杉资本、环球老虎基金等,他们同样是叮咚买菜背后的投资方。

据艾瑞咨询,2020年线上生鲜渗透率不足10%,未来生鲜渠道的变革仍有较大空间。但受制于上游链路长零散的农产品供给和下游错综复杂的城市层级,未来生鲜渠道的现代化变革,或仍将持续较长时间。

而就注重高质高效,主打高消费群体,聚焦发达地区得前置仓赛道而言,叮咚买菜与每日优鲜已走向了不同的远方。

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