拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

小米手机是否真如市场所说的“正在崛起”?

双十一购物节狂欢之际,各行各业的玩家正在上演线上厮杀战。

聚焦在手机行业,数据显示,截至双十一当日零点三十分,5G手机、游戏手机均迎来突破性增长,华为、小米、Apple、荣耀、realme等手机品牌销量与成交额均实现不同程度的攀升。作为国产手机中的一员,小米手机前5分钟成交额同比增长10倍。

拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

事实上,小米手机销量的增长并非毫无根据。据悉,今年双11小米在小米商城、小米之家、小米有品、天猫、京东、苏宁等平台发放10亿补贴,囊括电视领衔的大家电、笔记本及AIoT,广泛覆盖小米旗下各大品类。可见,在投入上面,小米也下了狠功夫。

相比这些销售数据的表现,小米近两日在资本市场的表现却并不是那么令人满意。

在经过近期股价连续几天的飙升之后,小米也未能逃脱11月10日港股科技股集体下跌的旋涡,当日小米以4.31%的跌幅收盘,次日港股收盘,股价续跌8.18%。截至发稿,股价虽有反弹,但相较于前几日的高点仍下滑明显,这无疑给在三季度手机出货量跻身全球第三的小米泼了一盆冷水。

拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

不过,即便如此,从小米今年的股价走势来看,依然处在了港股超千亿市值企业涨幅排行榜上的不错位置,年内涨幅达115%,市值也曾分别在9月和11月初一度站上6000亿港元。这样看来,小米今年在资本市场上的走势依然还是值得肯定的。

拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

那么,在拿下“三季度全球出货量第三以及双十一出色销量表现”等利好表现的映射下,小米手机是否真如市场所说的“正在崛起”?

或难稳居“第三”位置   

据IDC数据显示,在2020年第三季度全球手机厂商出货量的排行榜中,小米成功挤下苹果登上季军宝座。具体来看,三星、华为、小米分别以8040万、5190万、4650万部的出货量位居前三,市占率分别为22.7%、14.7%、13.1%。

事实上,小米对于这个“第三”是既熟悉又陌生,早在2014年Q3小米就曾杀进前三,但好景不长,次年,小米遭遇滑铁卢。如今再次回归这一位置,小米花费了近6年的时间。仅看小米今年三季度的这一表现,能够冲进前三还是有其自身的优势所在,但后续能否稳住这一位置,市场仍然较为担忧。

在创始人雷军看来,小米手机出货量重返前三主要归结于“技术”。本月初在社交平台上表示“核心是技术立业,我们会继续死磕硬核科技”,并表示明年会继续扩招5000名工程师。

但市场大部分的观点却认为是乘上了华为丢失相应市场份额的东风。据Canalys公布的数据,2020年第三季度,华为在欧洲手机市场份额大跌31%,仅剩14%位列第四。而同期小米却以91%的同比增速在欧洲市场拿下19%的市场份额。

但三星、苹果等国外品牌也早已在欧洲等海外市场树立了影响力。三季度,三星以34%的市场份额稳占欧洲市场第一、苹果则为19%。

此外,国内的OPPO也加快了出海速度,期内在欧洲市场上的增速为396%,西班牙市场上的增长率更是高达1456%。在国内外一众品牌的围攻之下,小米能否在海外市场持续实现突破还待于市场验证。

值得一提的是,据新浪科技消息显示,继英特尔、AMD、三星显示等5家厂商获准供货华为之后,如今微软也获批继续为华为提供windows系统的支持。近期,高通和华为宣布在专利方面和解,专利和解也被市场解读为芯片销售的开始。

那么,受这一环境的影响,未来华为很有可能在欧洲等国际市场上实现手机出货量上有所提升。于小米而言,能否继续领先苹果的不确定性因素也变得多了起来。

手机难逃“性价比”怪圈?  

数据显示,今年上半年小米的智能手机、IoT 及生活消费品和互联网服务的营业收入分别为619.52亿元、282.37亿元和118.08亿元,毛利润分别为 47.43亿元、34.79亿元和69.32亿元。

从营收上来看,智能手机依然承担了小米的主要营收来源,但在毛利率上却并不占优。在智能手机进入存量时代的当下,各大手机厂商已经进入“贴身肉搏”的状态,小米的手机业务无疑面临着多重压力。纵观小米这些年的营收增速已经在放缓,智能手机的营收增速同样不容乐观。

数据显示,2017-2020年6月末,小米营业收入分别为1146.25亿元、1749.15亿元、2058.39亿元和1032.40亿元,同比增速67.50%、52.60%、17.68%和7.87%。

拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

聚焦到手机业务,同期小米智能手机的营收分别为805.64亿元、1138亿元、1220.95亿元和619.52亿元,同比增速分别为65.21%、41.26%、7.29%和4.95%。虽说2020年有疫情的因素在内,但2019年这一增速就已经是个位数增长。

拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

事实上,小米的整体营收及手机业务的营收放缓归根结底还是在于小米的“性价比”因素,在消费升级的当下,这可能并不是一把斩获业绩的利器。

根据官方公布的数据,小米全平台143亿的销售成绩让其成为今年双十一大战的超大赢家,做出主要贡献的依然是手机业务,但手机业务的收入主要来自中低端市场。

但据IDC数据显示,中国市场低端手机的市场份额正在缩小,中、高端机的市场份额正在逐步放大。那么,低端手机的市场份额缩小意味着,曾经以“性价比”驰骋天下的小米,面临的精准客户群体在逐渐变小。

而中、高端市场却是小米较为薄弱的地方,虽有进军高端市场,但以目前的发展状态来看,似乎并没有带来很大的改善。比如,小米10系列是其2019年上半年公布的高端旗舰机,也是小米首款打进高端环境趋势的重磅机型,对于目前的缺货状态,有观点认为是其市场销量太猛。

但根据第三方平台的数据来看,小米的高端化任重而道远。

据IDC公布的上半年关于中国手机市场600美元(约合人民币4000元)以上的高端手机销量的报告。今年上半年国内600美元以上的手机总销量为2350万台,其中华为以44.1%的份额排名第一,苹果以44%的份额排名第二,小米仅以4%的份额排名第三,OPPO以2.6%的份额排名第四,三星以2.5%的份额排名第五,其它品牌的份额为2.9%。

拿下“Q3手机出货量”季军的小米,却难逃“性价比”怪圈?

另外,在IDC公布的第三季度中国5G手机市场份额,华为、OPPO、vivo、小米、Realme排名前五。其中华为份额达56.6%超过半边天,小米排在第四位份额仅9.2%。

虽然2020年小米在拼命的往高端市场挤并开始自研芯片,但在华为、苹果等品牌已经俘获消费者不少芳心的背景下,抢占更多的高端市场份额显然不会是一件容易的事情。

结语:

近年来,小米也在寻求智能手机以外的新增长引擎,去年积极推进手机+AIoT双战略,并计划投入500亿元加码AIoT业务发展。截至2020年6月30日,小米IoT平台的已连接设备数达到2.71亿台,同比增长38.3%。那么,随着5G物联网时代的到来,未来小米在这一领域还是具备了不错的想象空间。

不过,目前阿里、华为、腾讯等互联网、科技巨头也悉数入局,在这些本身已经具备了自身生态优势且不缺钱的对手围攻下,如何在未来的市场里抢得更多的蛋糕,仍然值得小米进一步思考。此外,目前来看,5G物联网时代仍处于市场早期阶段,物联网下游应用整体市场的渗透率并不高。这也意味着,短时期内,这一业务或难以给小米带来更大的营收突破。

作者  高卉卉,本文来源:港股研究社,转载请注明版权

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